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11月以來，股票型ETF規模顯著增長，上證科創板50ETF等寬基ETF以及醫藥、新能源、半導體等行業ETF受到追捧。

業內人士認為，當前市場已經處于歷史低位，A股有望持續修復。中期配置上，主要圍繞明年有估值切換空間和政策確定性強的行業展開。

(資料圖片)

多只寬基ETF份額增加

近期，股票型ETF規模呈增長之勢，得到資金的青睞。某大型基金公司渠道人士透露，他所在的公司目前規模增長的主要來源是ETF，多只ETF產品份額增加明顯，與主動型基金相比，被動型基金暫時更受資金青睞。

總體來看，Wind數據顯示，11月以來，截至11月18日，602只可統計的股票型ETF份額整體增加41.97億份。

從具體產品來看，份額增加較多的產品多是寬基ETF，份額增加最多的5只股票型ETF中，4只是寬基ETF。其中，華夏上證科創板50ETF是份額增加最多的股票型ETF，截至11月18日，該產品11月以來份額增加59.63億份。

華泰柏瑞滬深300ETF、易方達上證科創板50ETF、南方中證500ETF、易方達創業板ETF等寬基ETF也是份額增加排名靠前的股票型ETF，截至11月18日，上述產品份額分別增加15.80億份、13.02億份、9.31億份、7.42億份。

不過，也有一些寬基ETF的份額有所減少。富國中證1000ETF和華夏上證50ETF是份額減少最多的兩只股票型ETF，份額分別減少36.88億份和12.04億份。另外，匯添富中證100ETF的份額減少超過5億份。

行業ETF增減不一

11月以來，行業ETF出現了一些分化，醫藥、新能源、半導體等行業ETF的份額增加較多。

份額增加最多的是易方達滬深300醫藥衛生ETF，截至11月18日，該產品份額增加13.29億份；11月17日，該產品規模創歷史新高，首次突破300億份，達到300.56億份。

西藏東財中證新能源汽車ETF、富國中證軍工龍頭ETF份額增加超過5億份，分別為5.13億份、5.46億份。另外，華泰柏瑞中證光伏產業ETF、永贏中證全指醫療器械ETF、鵬華中證國防ETF、天弘中證光伏產業ETF等行業ETF的份額也增加較多。

近期，還有一些行業ETF的份額創出歷史新高。例如，國聯安中證全指半導體ETF11月18日份額達158.21億份，國泰中證全指軟件ETF11月18日份額達9.14億份，鵬華中證國防ETF11月16日份額達31.33億份，均創歷史新高。

在份額減少較多的行業ETF中，有多只證券行業的ETF，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF、南方中證全指證券公司ETF、天弘中證全指證券公司ETF份額減少均超過5億份。另外，酒、基建、銀行等行業ETF份額也減少較多。

機構信心有所回升

近期ETF份額增加，一些機構的信心也有所回升。平安基金認為，隨著政策優化，經濟預期出現明顯改善，總體呈現強預期與弱現實格局。宏觀流動性將繼續維持寬松，A股有望持續修復。國內外政策均出現拐點信號，建議投資者增強對市場的信心。

銀華基金基金經理賈鵬指出，市場已經處在底部區域，但磨底將持續一段時間。一方面，當前市場已經處于歷史低位，進一步下跌空間有限。另一方面，美聯儲加息會給市場帶來擾動。中期配置上，主要圍繞明年有估值切換空間和政策確定性強的行業展開。

“11月市場迎來強力反彈行情在意料之中。”創金合信基金首席經濟學家魏鳳春表示，重新檢視反彈的三個動因：一是美元指數和美債利率調整，并不能斷言見頂，后期可能有反復。二是經濟數據能否驗證復蘇，存在一定不確定性。三是市場情緒指標已經從歷史底部修復到相對高位，超跌反彈的動力在衰減。由此可見，市場仍有可能隨著三個動因改變而波動，從市場預期到政策落地再到數據驗證，中間或引發市場波動。

近期份額增加較多的醫藥、新能源等領域的行業ETF，或體現了資金看好的方向。賈鵬表示，景氣度預期出現新的變化，安防、自主可控等領域成為國內中長期政策扶持的重點方向，信創、半導體、軍工等細分領域的邏輯得到進一步強化。新能源賽道短期面臨一些擾動，但中期景氣度無憂。汽車及產業鏈的數據環比走弱，可能已經處在基本面見頂回落階段，應保持謹慎。

銀華基金基金經理王海峰表示，市場整體系統性機會和風險都不大。估值較低且受益于穩增長政策的行業和優質龍頭個股，未來仍將有較好表現。隨著經濟逐步觸底回升，前期調整較多的泛消費類行業可能會有較好機會。成長性行業中，需要觀察個股的基本面變化和業績增長情況，以此把握投資機會。

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