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1月市場呈現普漲行情。在市場估值水平極具吸引力的背景下，私募機構最新觀點指出，目前來看，2月往后，有不少行業具有延伸性機會，從中長期角度來看，以成長風格為主導的部分行業未來的結構性行情值得關注。

2月將持續保持高倉位

在1月水漲船高的行情背景下，不少私募機構選擇加倉過節。有私募機構表示，早在去年11、12月的時候就已經保持高倉位，在1月行情符合歷史預期的情況下，機構目前平均倉位還在八至九成，處于歷史較高的位置，并且2月將會維持這一倉位水平。

(資料圖片)

還有機構表示，自己是在1月時順勢加倉，早期對市場修復、反彈的預判得到驗證，2月將不再考慮大幅加倉，維持現有倉位水平。“因為當前市場機會大于風險。”一方面，由于機構倉位已經較高，如果市場繼續向好，機構也將持續受益，同時留有一定靈活性，繼續觀望市場動向，尋找新的投資機會。

行業估值修復行情值得關注

百億私募望正資產在2月觀察月報中表示，未來貨幣政策、財政政策相比2022年會更加積極，對消費、汽車等拉動經濟復蘇的重要行業都有望出臺具體的扶持措施，對房地產、互聯網、醫藥等有一定政策壓制的行業表述也有明顯緩和。2023年各行各業全面發力將會是主旋律。

有不少私募機構表示，看好新興產業例如光伏產業，以及穩健增長的白酒、醫藥產業等。尤其是醫藥產業，作為2022年受壓制較大的行業之一，多家私募表示看好其后續反轉的投資機會。

“現在，醫藥的估值處在歷史較低的位置，后續估值修復行情值得關注，”樸石資產基金管理人姜偉表示，“我們看好醫藥領域的CRO、醫療器械、高端醫療服務板塊，對于創新藥板塊，我們現在還是比較謹慎。”萬霽資產投資總監牛春寶則表示，醫藥產業中，后續將重點關注CRO、創新藥以及疫苗板塊的布局。

對于其他看好的行業，利得基金表示，將關注三個領域：一是政策出現大幅邊際變化，及受益于經濟修復的領域，如房地產鏈中下游、可選消費、金融；二是高景氣且有政策支持的高端制造自主可控賽道，如信息技術及軟硬件、數字經濟、高端制造等；三是未來預期大幅轉好且板塊估值處于低位的領域，如商貿零售、傳媒、多元金融。

勤聲資產表示，泛安全類資產在政策扶持背景下有望維持較高的景氣度，包括工業儀器儀表、計算機和軍工等領域國產化。此外，受益于上游價格下跌，未來有望需求超預期的光儲板塊也值得關注。

市場正處于主升浪階段

“今年的市場環境要跟去年反過來看，去年一年受到各種因素的干擾，而今年這些主要的制約因素已經解除，”牛春寶表示。此外，仁橋資產也表示，目前市場處于主升浪階段。

“站在當前時點，市場風險偏好抬升的趨勢依然顯著，但從估值修復、板塊漲跌及行業基本面等相對關系看，指數型的反彈基本結束了春節檔的‘狂飆’，結構演繹將占據主導，市場格局將變得更加細分化。”平方和渠道總監萬康橋表示，“中期來看，今年一二季度仍不失為量化股票多頭策略的合適建倉時機。”

勤辰資產表示，“元旦以來，北向資金持續流入成為A股最主要的增量資金。”數據顯示，2023年1月北向資金凈流入1412.90億元，月度凈流入值創歷史新高，彰顯了外資對A股未來走強的信心。牛春寶表示，“隨著后期行情趨勢足夠明朗，我們覺得內資的態度也會更加積極。”

標簽： 光伏產業 估值水平