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(資料圖片僅供參考)

一般而言，同一基金不同份額的業績差異往往非常小。不過在2月13日，一只純債基金的A類份額凈值增長率為0.39%，C類卻為-0.74%，兩者差距超過1個百分點，引發投資者關注。事實上，歷史上同一基金不同份額業績差異大的情況并不罕見，對此業內人士分析，出現大額申購或贖回引發某一類份額的異常漲跌，或為此類情況出現的主要原因。

不同份額業績差異不罕見

天天基金數據顯示，2月13日，某純債債券A單日凈值漲幅達0.39%，單位凈值為0.9237元；而C份額2月13日則是下跌0.74%，單位凈值為0.9164元。一漲一跌之間，雙方差距超過1個百分點。

資料顯示，該純債債券A成立于2017年1月，截至2022年四季度末，A份額規模約5400萬元；純債債券C成立于2021年6月，截至2022年四季度末，C份額規模僅117.44元。從近一年維度來看，純債債券A、C份額的業績差異也并非特別顯著，分別為1.05%和0.14%。

事實上，歷史上同一基金不同份額業績差異大的情況并不罕見，有的甚至差距懸殊。例如成立于2015年6月24日的鵬華弘銳，截至當年7月7日，A份額的凈值漲幅為-0.40%，而C份額的凈值漲幅就已達到71.10%，相差超過70個百分點。

大額贖回或是主因

業內人士分析，同一基金不同份額一般不會出現業績差異懸殊的情況，只有出現大額申購或贖回時，引發某一類份額“過山車”式的異常漲跌，才有可能出現此類情況。

一方面，基于基金不同的收費方式、交易方式、交易限額或風險收益特征等，基金產品會分成多種份額，其中投資者比較常見的就是A類和C類份額，兩者的差異主要體現在費率上。A份額、C份額對應的管理費和托管費是一致的，主要區別在于A份額收取認/申購費，不收取銷售服務費，而C類基金份額不收取認/申購費，但會每日計提銷售服務費。兩者對于贖回費的收取也會有所不同。

一位公募銷售人士介紹，根據基金合同約定，贖回費歸屬于基金資產。如果哪一類份額出現了大額贖回，就會產生大額贖回費，這部分資金計入該類份額的基金資產，可能會使得“留守資金”收益暴漲，但并不會影響其他份額，這樣就會產生不同份額之間巨大的收益差異。此外，如果前一周的周五出現大比例贖回，而周六周日的費用依舊正常計提，在節假日損益配比錯位情況下，下一周的周一也可能出現凈值大跌。

另一方面，計算精度也會影響凈值的計算。一位債基的基金經理透露，一般情況下，公募基金計算基金份額凈值時，會保留小數點后3位數，這樣已基本可以準確反映基金份額的權益，保證基金穩定運行。但如果基金發生大額贖回，可能就會對基金份額凈值精度的小數點后4位以后產生影響，這時候就會對存量份額持有人利益造成影響。因此，一些基金發生大額贖回時，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，會提高基金份額凈值精度，有的甚至提高至小數點后8位。

標簽： 份額凈值 份額持有人 基金份額 基金產品