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(資料圖片僅供參考)

上周，鷹派紀要及官員發(fā)言對黃金形成壓制，全周COMEX黃金從1851.3美元/盎司跌至1818.0美元/盎司(周環(huán)比-1.80%)，AU9999從411.3元/克漲至414.0元/克(周環(huán)比0.6%)。美國十年期國債收益率升至3.95%，實際利率升至1.57%。

鷹派紀要及官員發(fā)言對黃金形成壓制，但避險情緒仍是長期影響因素。上周披露的2月議息會議紀要顯示，與會者支持進一步提高利率以壓低目前仍較高的通脹，且尚未對停止加息時點進行實質性確認，整體基調偏鷹。美聯(lián)儲官員亦持續(xù)發(fā)表鷹派言論，有官員表示，2%的通脹目標是政策制定的關鍵。鷹派預期推升了債券收益率及美元指數(shù)，但市場依舊擔憂地緣政治風險和可能出現(xiàn)的經(jīng)濟下行風險，投資者的避險情緒是目前影響金價的關鍵因素之一。

展望后市，華安基金指數(shù)與量化投資部表示，美國房地產(chǎn)市場已出現(xiàn)實質性降溫，通脹中粘性較大的房租分項滯后于房地產(chǎn)市場，也有望在今年Q2-Q3出現(xiàn)實質性回落。通脹持續(xù)回落和經(jīng)濟衰退概率加大背景下，美聯(lián)儲轉鴿概率提升，黃金迎來配置機遇。從供需關系看，美元指數(shù)回落后，各國央行和機構加大黃金配置力度，黃金投資價值亦得到關注。

基于上述分析，結合當前基本面情況，華安基金指數(shù)與量化投資部對于黃金投資價值保持樂觀態(tài)度。未來一周黃金投資中重點關注的信號：(1)美國2月PMI數(shù)據(jù)；(2)歐盟2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)；(3)美聯(lián)儲官員講話。

人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

來源：Blooomberg，華安基金

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