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3月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)常態(tài)化發(fā)行相關工作的通知》，并將進一步完善相關業(yè)務規(guī)則。通知提到，加強二級市場建設。健全二級市場流動性支持制度安排，完善做市機制，加強對做市商的考核評價，督促其積極履行做市義務。適時推出REITs實時指數(shù)。

通知強調(diào)，貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議關于著力擴大國內(nèi)需求，優(yōu)化政策措施，充分發(fā)揮消費的基礎作用，把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置的決策部署，研究支持增強消費能力、改善消費條件、創(chuàng)新消費場景的消費基礎設施發(fā)行基礎設施REITs.優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點項目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項目發(fā)行基礎設施REITs。

【資料圖】

中信建投證券認為，此次消費基礎設施REITs納入試點范圍，充分體現(xiàn)了我國基礎設施公募REITs市場服務民生的屬性。參照海外成熟REITs市場的發(fā)展經(jīng)驗，廣義的商業(yè)不動產(chǎn)REITs均為不可或缺的核心底層資產(chǎn)類別，市值占比普遍高達50%左右。消費基礎設施REITs的加入代表著我國REITs市場走向成熟。

高速公路REITs

發(fā)行規(guī)模遙遙領先

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，自2020年4月基礎設施REITs試點啟動以來，已有27只REITs發(fā)行，募集資金達908.92億元。

項目類別上來看，REITs試點開啟后多次擴容。2021年6月，首次擴容將能源基礎設施、保障性租賃住房等加入試點范圍，體現(xiàn)了對“雙碳”目標的政策支持；2022年11月，進一步擴大REITs試點范圍，覆蓋新能源、水利、新型基礎設施等領域；今年2月，提出穩(wěn)步推進REITs試點工作，在把控風險前提下，募集資金用于住房租賃企業(yè)持有并經(jīng)營長期租賃住房。

已發(fā)行的REITs中，產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路資產(chǎn)類型數(shù)量居前，分別有8只、7只。產(chǎn)業(yè)園區(qū)類別在試點開始時即為REITs上市的主力類型，在首批上市的9只REITs基金中占比達到三分之一，目前仍位居上市REITs數(shù)量首位。根據(jù)《中國開發(fā)區(qū)審核公告目錄(2018年版)》，國家級開發(fā)區(qū)總共有552家。其中，經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)219家，高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)156家，產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs發(fā)行仍有擴容空間。

從發(fā)行規(guī)模上來看，高速公路REITs遙遙領先于其他類型，目前已上市的7只高速公路REITs平均發(fā)行規(guī)模達到62.47億元，顯著高于全部REITs平均值33.66億元。總量上來看，高速公路REITs合計發(fā)行規(guī)模達到437.3億元，接近總體發(fā)行規(guī)模的一半。

產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs表現(xiàn)亮眼

行情上，產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲物流、生態(tài)環(huán)保類型REITs上市后均有不錯的表現(xiàn)。從上市以來累計漲幅來看，產(chǎn)業(yè)園區(qū)類型的華安張江光大園REIT累計上漲43.93%居首，鵬華深圳能源REIT是目前唯一已上市的清潔能源REITs，上市不到一年時間累計漲幅達37.81%。另外，紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流REIT、中金普洛斯倉儲物流REIT、國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT等累計漲幅均超30%。

高速公路REITs上市后表現(xiàn)不甚理想，中金安徽交控REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、華夏中國交建高速REIT上市后累計漲幅均為負值。盡管行情上表現(xiàn)不佳，但高速公路REITs在分紅上給了投資者豐厚的回報，統(tǒng)計顯示，2022年REITs基金合計分紅總額達到18.39億元，其中高速公路REITs合計分紅近10億元。

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