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來源：藍鯨財經(jīng)

藍鯨保險關(guān)注到，一度暫停掛牌的同方全球人壽保險有限公司(以下簡稱“同方全球人壽”)50%股權(quán)又被其股東同方股份重新置于交易所轉(zhuǎn)讓，掛牌底價由此前的62.5億元下調(diào)為57.66億元，整體降價4.84億元，約為9.2折。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)悉，近年來經(jīng)營不佳的同方股份擬戰(zhàn)略退出同方全球人壽，一方面是因同方全球人壽所屬的金融業(yè)與主業(yè)協(xié)同效應(yīng)不明顯，為收回非主業(yè)投資并合理配置資源；另一方面，則是為了回籠資金償還債務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士指出，盡管各相關(guān)方對同方全球人壽的經(jīng)營情況及資產(chǎn)質(zhì)量較為認可，但在當前的交易市場上，保險公司股權(quán)的吸引力明顯不如此前，尤其是估值較高的股權(quán)，并不容易在短期內(nèi)尋得實力雄厚的接盤方。

中方股東擬離場，同方全球人壽股權(quán)打9折出售

近日，同方股份公告稱，公司擬變更掛牌條件再次進行公開轉(zhuǎn)讓所持有的同方全球人壽50%股權(quán)，掛牌底價由前次的62.5億元下調(diào)為57.66億元。

在此前的評估中，同方全球人壽經(jīng)審計的凈資產(chǎn)賬面價值為28.95億元，評估價值122.43億元，評估增值93.47億元，增值率322.83%，同方股份持有的同方全球人壽50%股權(quán)對應(yīng)的評估價值約為61.21億元，最新掛牌底價，低于評估價。

對于本次資產(chǎn)出售，同方股份稱主要是為優(yōu)化資源配置，加快資金回籠，支持優(yōu)勢主業(yè)的發(fā)展。其表示，金融業(yè)為公司的非主業(yè)業(yè)務(wù)，而且與主業(yè)協(xié)同效應(yīng)不明顯，為收回非主業(yè)投資并合理配置資源，結(jié)合改革調(diào)整總目標和任務(wù)，擬戰(zhàn)略退出同方全球人壽。由于最終交易對象、交易金額、交易時間均存在不確定性，該筆交易最終轉(zhuǎn)讓能否成功尚存在不確定性，交易結(jié)果對同方股份產(chǎn)生的財務(wù)影響暫無法準確計算。

據(jù)悉，同方股份對同方全球人壽股權(quán)處置后將形成的現(xiàn)金流入，主要用于歸還到期負債。作為曾經(jīng)的清華系高科技公司，目前同方股份已被納入中國核工業(yè)集團旗下，主營業(yè)務(wù)包括數(shù)字信息、民用核技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。

2020年至2021年，同方股份分別實現(xiàn)歸屬上市公司股東的扣非凈利潤-4.75億元、-21.77億元，今年前三季度，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的扣非凈利潤為-9.37億元，持續(xù)處于虧損狀態(tài)。由于經(jīng)營能力不太樂觀，該公司已出售旗下部分資產(chǎn)以謀求資產(chǎn)處置收益，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。

被劃定為非主業(yè)業(yè)務(wù)，又是優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，所持有的保險公司股權(quán)顯然是同方股份可以從市場上換來“真金白銀”的上佳標的物。

今年8月，同方股份發(fā)布公告，擬通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓參股公司同方全球人壽50%的股權(quán)；11月，該項目暫時從交易所撤下。

在初次掛牌后的終止交易公告中，同方股份坦言，自同方全球人壽股權(quán)在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌后，引起了多方關(guān)注。多家意向方與公司取得聯(lián)系，并開展了不同程度的了解、盡調(diào)等工作，并適當延長了掛牌周期。由于項目涉及相關(guān)方暫未對摘牌事宜達成一致，經(jīng)慎重考慮，才決定暫時停止掛牌。

有業(yè)內(nèi)人士向藍鯨保險指出，“盡管各相關(guān)方對同方全球人壽的經(jīng)營情況及資產(chǎn)質(zhì)量較為認可，但在當前的保險股權(quán)交易市場上，保險公司股權(quán)的吸引力明顯不如此前，尤其是估值較高的股權(quán)，不容易在短期內(nèi)尋得實力雄厚的接盤方。保險公司投資回報下降的同時，投資方也會更謹慎，可以看到，市場上有不少掛牌的保險股權(quán)，也有不少保險公司的股權(quán)數(shù)度流拍”。

其認為，同方全球人壽本身的價值是影響交易的一方面因素，但交易環(huán)境也很關(guān)鍵，考慮到并不景氣的市場環(huán)境，整個轉(zhuǎn)讓周期和節(jié)奏不會太快，且由單一機構(gòu)接盤的難度較大。但也不排除同方全球人壽外方股東會出手拿下剩余股權(quán)的可能性，在外資加速布局中國保險市場的大趨勢下，實現(xiàn)全資控股。

連續(xù)盈利后，前三季度同方全球人壽重回虧損

公開資料顯示，同方全球人壽前身海康人壽成立于2003年，由中海油和荷蘭全球人壽保險集團(以下簡稱“荷蘭全球人壽”)合資籌建，主要經(jīng)營人壽保險、健康保險和意外傷害保險等保險業(yè)務(wù)，以及上述業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)。其中，荷蘭全球人壽是一家綜合性、多元化的金融服務(wù)集團，在阿姆斯特丹、紐約證券交易所上市，擁有超過175年的歷史。

2014年，海康人壽原中方股東中海油退場，同方股份接盤中海油所持股的50%股權(quán)，公司名稱也變更為同方全球人壽。

更換“金主”后，2015年，同方全球人壽開始“二次創(chuàng)業(yè)”，將價值經(jīng)營作為整體經(jīng)營策略，經(jīng)營狀況持續(xù)改善，各項經(jīng)營指標提升，從2017起開始實現(xiàn)稅后可持續(xù)盈利。2017年至2021年，同方全球人壽分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入26.99億元、36.81億元、50.52億元、61.89億元、65.11億元；實現(xiàn)凈利潤0.05億元、1.33億元、2.58億元、4.26億元以及2.68億元，連續(xù)五年盈利。今年前三季度，同方全球人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入54.87億元，凈虧損0.75億元，轉(zhuǎn)盈為虧，全年能否實現(xiàn)盈利仍有不確定性。

值得關(guān)注的是，為支持業(yè)務(wù)發(fā)展，自同方股份接盤后，同方全球人壽經(jīng)歷了3次增資，可窺見兩家股東的重視。

具體來看，同方全球人壽在2015年、2016年分別增資3億元，注冊資本從18億元提高至24億元。2019年8月，同方股份與荷蘭全球人壽擬對同方全球人壽增資2.3億元，各自出資1.15億元，中外股東股比維持不變。但歷經(jīng)3年，該增資事項才在今年7月取得了深圳銀保監(jiān)局的批復(fù)，批準同方全球人壽的注冊資本增至26.3億元。

藍鯨保險獲悉，至掛牌轉(zhuǎn)讓同方全球人壽股權(quán)之前，相關(guān)股東增資款已繳付，但暫未完成注冊資本的工商變更。順利完成增資，也將增強同方全球人壽的資本實力，提高償付能力，為其在擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升產(chǎn)品和服務(wù)提供支持。

據(jù)悉，同方全球人壽主要在健康保險、養(yǎng)老服務(wù)以及數(shù)字化等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。通過為客戶提供覆蓋全生命周期的健康保障產(chǎn)品，與高端醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)合作，打造周全的健康管理服務(wù)；基于外方股東荷蘭全球人壽全球領(lǐng)先的養(yǎng)老金融服務(wù)經(jīng)驗，鏈接各合作方的優(yōu)勢資源，為客戶提供財務(wù)穩(wěn)健的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和一站式醫(yī)養(yǎng)服務(wù)解決方案；確立實時化、場景化、智能化、定制化的數(shù)字化戰(zhàn)略目標，促進業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化客戶體驗，全面提升運營效率。

標簽： 同方股份